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ag真人试玩股指期货基本面量化多因子模型
发布时间发布时间:2021-09-25 07:40

  在之前的三篇股指期货单因子测试专题文章中,我们基本上完成了股指基本面量化的第一步,分别测试了流动性、股市资金面和市场情绪三大类因子,可以发现流动性类因子中的十年期美债收益率和DR007、股市资金类因子中的沪股通、以及市场情绪类因子中融资买入额占比四个单因子收益回撤比最高、胜率均超过50%,对股指期货交易的指导效果最好,而本文将结合四个因子构建股指期货基本面基础量化模型,用于指导股指期货交易。

  在发现十年期美债收益率、DR007、沪股通和融资买入额占比四个因子的效果表现较好之后,为了防止因子之间互相加强和拟合的问题,组合之前我们需要先测试因子信号之间的相关性,对于强相关性的因子应该考虑剔除或者只保留一个。从测试结果来看,四个因子信号的相关性系数较弱,不存在强相关性,具有互补属性,因此可以作为股指期货基本面量化多因子模型的有效因子。

  10年期美债收益率能够比较好的衡量国际流动性的情况,DR007能够衡量短期国内银行间市场的流动性,但受央行的调控,对市场来说具有一定的前瞻性,沪股通反应外资的态度,对国内市场情绪有较大影响,融资买入额占比能够较好的反应市场情绪,当融资买入额占比持续上行时,显示杠杆资金流入加大、市场情绪相对乐观。选取2016年1月4日至2021年8月18日之间的共同交易日作为回测区间、沪深300股指期货主力连续合约作为测试对象,测试结果如下列图表所示:

  根据测试结果显示,在初始资金为100万、最大仓位3成、保证金率为12%的条件下,股指期货基本面量化多因子模型策略的累计收益率达到242.59%,年化收益率约为24.67%,收益回撤比1.24,最大回撤-19.88%,胜率为51.55%,和单因子策略相比较,年化收益率有所提高,但胜率略微下降,夏普比率偏低,在2018年和2019年受到宏观系统性风险因素的影响,出现了较长时间的回撤,导致最大回撤偏高。ag真人试玩。总体来看,股指期货四因子模型效果表现良好,对股指期货交易具有一定的指导意义,但仍然具有较大的优化空间。

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